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    2012-08-23

    2012年上半年面板市场盘点及下半年展望

        上半年TV面板出货量优于2011年同期需求量。
        2012年上半年TV面板出货量成长,同比都是为正,并且2月份到4月份同比成长达到10%以上。若以绝对值来看,量也超过去年底的水平,可以看到全球市场仍有成长。可以说面板产业仍然有需求,但是量已无法如以往20%-30%的高度成长。
        在面板市场淡季有如此的成长,可以说是淡季不淡,主要原因在于中国五一假期的需求,另外就是欧洲杯与奥运的备货,使得2012上半年的需求量有所支撑。
    从面板出货规模来看,下半年的市场需求,仍要看欧洲杯与奥运的销售是否如预期。如果没有,就会像2011年一样,市场有需求但是成长力不足。
    上半年面板价格逐步上涨,反应供需吃紧
        面板产业的好坏从面板价格就可以了解一二。面板价格2011年度,只有在3-5月间,各尺寸有不同时间的涨价,可以说是出货稳定,市场需求大于供给;但是,过了6月,面板价格狂泄一般,几乎回到涨价前的价格,甚至更低。分析来看,最大理由仍是欧洲市场的问题,导致面板产业2011年度是低迷的。
    2012年上半年面板市场价格缓步上升,有两个问题可以探讨,一个是面板供需出现短缺?另一个是面板厂反应成本,将价格调涨。
        针对面板供需来看,全球面板市场仍是处于供过于求局面。首先,全球市场需求量仍不如以往高度成长。从2011年起,全球市场需求量逐渐趋于饱和,同比只有个位数成长;若换算成面积计算,同比成长快速。因为TV市场尺寸变大、速度加快,如以往在32寸产品上的竞争,逐渐往上到40、42寸产品上的竞争,所以面板产能有逐步转向供不应求的趋势。
        2012年上半年,可以看到部分面板价格开始出现涨价。第一个原因来自于面板价格低于成本,所以厂商纷纷涨价,若低于价格则不生产。其中,欧美地区厂商在第一季初就完成涨价,至于中国地区仍处于价格偏低;但在欧美价格涨价确定之后,中国地区的价格也同样上涨,使得面板价格上涨格局不变。
    若以个别尺寸来分析,32寸价格年初虽然下跌,但之后也开始上涨。年初下跌原因来自于国内京东方与华星光电为了产能降价促销;但之后因为价格过低,导致亏损过大,纷纷采取价格跟随策略,跟随一线厂商的面板价格,所以32寸面板价格逐步上涨。
        40寸面板提供者以三星为主,所以价格相对稳定;而且国际品牌厂三星、索尼及夏普都有该尺寸机种,可以负担较高的价格,所以涨价相对容易。42寸面板提供者以LGD、友达及奇美为主,价格在第一季之后逐步上涨,主要来自于产能排挤;因为42寸主要在7.5代线生产,而7.5代线目前增加50寸产品线之后,造成产能排挤效应,所以42寸面板价格持续上涨至6月。
        面板市场仍缺乏新产品需求或尺寸提升
        展望2012年下半年,主要仍看整体面板产业需求量。虽然上半年需求仍加,但看到整年整体大尺寸面板需求达到6.82亿片,同比成长4%,只有一般性的成长。其中最主要的是TV面板需求,因为TV面板占整体需求的70%左右;而2012年TV面板需求为2.25亿片,跟2011年比较同比成长6%,没有太多的成长。
    在前面也说到,2012年虽然供给量只有京东方与华星光电在增加,全球面板产能面积增加幅度就高达11%;若以大尺寸面板的需求来计算,大多在5代线以上,同比产能面积增加幅度达到12%。
        若面板需求以面积来计算,整体大尺寸面板需求量面积同比为8%,供给跟需求两数相减之后,约4%的需求缺口,需求缺口非常大。所以2012年在不考虑供给减少之下,面板持续供过于求。
        整体来说,大尺寸面板需求缺乏新产品支撑,另外缺乏尺寸的扩大。从小尺寸的NB面板来看,目前几乎固定在13-15寸为主流面板尺寸,无法往上提升。Monitor面板也落入18.5寸与21.5寸这两个尺寸,也难以再提升。
        大家引领盼望的TV面板尺寸,仍以32寸为主流。虽然在2011年,面板尺寸因为快速降价,导致尺寸有所成长,但主流尺寸仍在32寸。展望2012年,面板厂纷纷期望面板尺寸仍以40/42寸为主流,供给量才会小于需求量,所以TV面板尺寸放大,才能使面板市场更有利基。
    下半年面板市场逐步好转
        可是,面板供需必须考虑面板厂的供给,因为面板厂供给有效控制,可以达到面板供需稳定。韩国、台湾面板厂具有这样的实力,前几大主要面板厂部分产线都已经进入折旧即将结束阶段,如韩国的8.5代线,台湾的6代线等,都使得韩国、台湾面板厂在生产上没有压力。究其原因,主要在于折旧结束,可以针对有利润的订单生产,而不会受到折旧因素影响,使面板产线必须开动,导致产能过剩。
        在考虑面板厂会降低生产,将使得面板供需得以稳定。在面板供需稳定之下,面板价格将有所支撑。
    预期尺寸将持续放大。以中国五一市场的尺寸变化为例,32寸电视市场份额达到31%,仍是市场最大;而40、42寸电视市场份额已经扩增到29%,有机会逐步取代32寸成为主流尺寸。另外,节能惠民政策也有机会促进尺寸快速往上,因为42寸为最高补贴金额400元人民币的最小尺寸,所以42寸将会是消费者考虑购买的首选,尺寸上有机会持续上升。
        在下半年度,仍也许多利好事件,如厂商有效控制产能、尺寸快速上移、节能惠民政策等,让面板产业在下半年仍持续看好。若以个别尺寸来看,32寸面板价格上涨将有压力,主要是京东方、华星光电的主要生产尺寸仍以32寸为主,所以导致价格难以上涨。
    37寸因为39寸面板推出,逐渐退出市场,谈不上供需问题。39寸只能在6代线生产,而目前6代线并未有明显的产能排挤,所以供需不会有太多问题,价格将随40寸、42寸面板价格变动而有所调整。
        今年将成为主流的40寸、42寸面板在下半年则有机会缺货。因为产能有限,目前全球只有三星、LGD、奇美与友达拥有,而且产能固定,在没有其他可以取代的产能之下,预期价格持续上涨。
        国内面板厂在下半年将会生产36.5寸、46寸与55寸产品,初期仍无法达到大量,故下半年仍无法破坏40寸以上面板市场价格。预期2013年才有机会在46寸以上面板市场进行价格破坏。

        整体而言,在面板供需稳定之下,面板价格有所支撑,并且部分尺寸价格因为面板需求增加(十一假期需求与欧美圣诞节假期需求)而持续上涨。此波涨势将有机会持续到10月,之后因为进入面板产业淡季,预期价格将会有所回稳。在面板价格上涨具有优势之下,面板厂将有机会获利,使得面板产业回归正轨。

                                                                       转自www.chinafpd.net